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過去のレポート

  • IG:投資適格債
  • EM:エマージング債
  • LF:レバレッジド・ファイナンス
  • CB:転換社債
  • AAC:資産配分委員会
  • ESG:環境・社会・ガバナンス
2017年
12/25 ゴルディロッ クスな1年の終わりに IG
12/21 今年を 締めくくるカーテンコール EM
12/20 ESGを債券投資に取り入れる ESG
12/20 歴史を作るリーダーたち EM
12/19 EMチームによる2018年のQ&A EM
12/19 眠れるゴルディロックス AAC
12/18 FRBは利上げを実施したものの、金利動向は安定 IG
12/15 CB;オルタナティブのオルタナティブ CB
12/14 2018年の見通し AAC
12/14 年内まだ多くのイベントが残る EM
12/14 年末までに課題は多く残る EM
12/11 ブレグジット 交渉は今後も難航、米国では税制改革法案成立へ IG
12/8 トルコ出張報告 EM
12/7 変動性が高まるも、エマージング資産への需要は継続 EM
12/6 トルコのおもてなし:「私たちが望む世界」 EM
12/5 リスク要因はすぐそこに-米税制改革案が上院を通過するかに注目 IG
12/5 LF市場;掘り下げて見てみる LF
12/1 エマージング資産に対する下支えは続く EM
 
11/30 エマ ージング資産に対する下支えは続く EM
11/30 チリ、メキシコ、南アフリカ、中国に注目が集まる EM
11/29 中東での衝突と変化 EM
11/28 Coco債;無視できない資産クラス IG
11/27 クリスマスに備えたポートフォリオに IG
11/24 ジンバブエが大きな注目を集める EM
11/24 個別国の問題は来年まで持ち越しか EM
11/22 悪い癖はなかなか治らない EM
11/21 ボラティリティは底打ちかークレジット債 のスプレッド拡大は一時的な調調整 IG
11/21 銀行劣後債市場のアップデート;イタリアの不良債権問題 IG
11/16 リスクイベントは続く EM
11/16 中東、ベネズエラ、トルコ、南アフリカ EM
11/13 ベネズエラのデフォルト危機及び中東の政治的混乱 IG
11/9 エマージング国で相次ぐイベント EM
11/9 予想を上回る米国政策金利はリス ク資産を混乱させることはない AAC
11/7 欧州債券の電源オン-市場に突然の打ち切りは予想されず IG
11/6 フェイスブックとツイッターから離れられない EM
11/2 ロシア;ブルかベアか EM
11/1 緩和策「再調整」は欧州リスク資産の追い風に AAC
 
10/30 インフレが利回り上昇に蓋をする IG
10/26 大詰めを迎えるNAFTA再交渉 IG
10/26 話題に事欠かないこの数週間 EM
10/25 党大会がもたらすのは変化ではなく継続 EM
10/23 注目の的は政治及び政策-キ ャリー・トレードか、リフレ・トレードか IG
10/19 メキシコとトルコ-政治・地政学リスクが下押し圧力に- EM
10/19 グローバル経済は足並みを揃えて加速 AAC
10/16 2つのシナリオ-市場に行き詰まり感、ポジションはやや慎重に IG
10/13 2017Q4 資産配分ナビゲーター AAC
10/12 米・トルコ関係 の悪化-トルコ資産は慎重な見方に EM
10/12 百聞は一見にしかず EM
10/10 カタルーニャの問いかけ IG
10/5 ポジティブなトレンドは継続-年末までの市場見通し EM
10/2 サプライズの可能性-米税制改革案が明らかに IG
 
9/28 政治を 理解する:市場の切り札 IG
9/25 米国リスクは上昇基調に-FRBが緩和策縮小を発表 IG
9/25 コベナンツ・ライト-騒ぎたてるべきものなのか LF
9/21 底堅いエマージング市場-アフリカの調査報告 EM
9/19 嵐が去り、堅調な経済に光が当たる IG
9/15 市場見通しと投資テーマ AAC
9/14 強いエマージング、弱い米ドル AAC
9/11 年末への備え-米インフレや財政政策に注目 IG
9/8 新学期始まる-短期 的には慎重に EM
9/7 夏の終わり-8 月を振り返って IG
9/1 静かな夏の終わり-ベネズエラだけは混乱 EM
 
8/28 ノイズが高まる IG
8/24 年末に掛けての投資テーマ EM
8/23 夏はまだ終わっていない IG
8/17 キャリーの夏は続く EM
8/17 Q&A:ベネズエラの危機 EM
8/17 ウクライナの現状 EM
8/14 金融劣後債の魅力を再考する IG
8/14 北朝鮮リスク IG
8/7 キャリーの夏が続く IG
8/3 出張報告;イタリアに注目 IG
8/1 惑わされずに AAC
 
7/31 通貨が鍵を握る IG
7/31 キャリー・トレードの夏 EM
7/24 秋が近づく IG
7/20 キャリー・オン EM
7/20 2017Q3 資産配分ナビゲーター AAC
7/19 米国-クレジット・サイクル上それほど進んでおらず AAC
7/18 変動性に続く安定性 IG
7/13 今年の折り返し地点 EM
7/10 転換点を迎えたグローバル債券の利回り IG
7/6 用心しつつも前へ進もう AAC
7/3 困難に直面する英国 IG
 
6/29 再びやってきた 地政学的リスク EM
6/26 アルゼンチン100年債 EM
6/26 ポプラール・エス パニョル銀行から学んだこと IG
6/26 王になりたい人 IG
6/19 FRB発言を読み解く IG
6/19 英国の総選挙:労働党が台 頭した理由 IG
6/13 トップダ ウンがボトムアップに勝つ状況 EM
6/12 予想外の選挙結果に英国は混乱 IG
6/12 夏のテーマ IG
6/8 ポプラール・エスパニョル銀行破綻の教訓 IG
6/6 パリ協定:それでもショーは続く ESG
6/6 安定と混沌 IG
6/2 混乱に動じず EM
 
5/31 リスクを忘れずに IG
5/29 キャリーの継続 IG
5/26 ブラジルの危機再び EM
5/23 ワシントン同様に北京にも注目 AAC
5/22 過度な興奮状態 IG
5/18 新しいタイプの金融資本債 IG
5/18 キャリーに着目した投資の継続 EM
5/18 枠組みの変化-2017年5月 AAC
5/17 2017Q2 資産配分ナビゲーター AAC
5/15 晴天の下で IG
5/12 低ボラティリティ環境下でのエマージング資産 EM
5/10 エマージング社債の流動性:安眠の秘訣 EM
5/9 シナジー 効果;エマージング外貨建て債投資への総合的アプローチ EM
5/8 グローバルなマクロ経済政策の差がリスクと投資機会を生む AAC
5/8 黄金期をどう見るか IG
5/1 減税が最優先課題 IG
 
4/27 雲一つない晴天 はまだ見えず EM
4/27 ロシアより愛をこめて EM
4/24 混戦のフランス大統領選挙 IG
4/17 地政学ノイズ IG
4/14 エマージング市場社債の主なテーマ EM
4/12 量的引き締め時代への備え AAC
4/10 注目は経済指標 IG
4/5 戻ってきたリフレーション AAC
4/4 万馬券 IG
 
3/30 トランプ上昇相場はトランプ下落相場に様変わり? IG
3/27 トランプ、原油、ダイエット・ウォーター IG
3/22 中国危機が訪れるかどうかは、習近平国家主席にかかっている EM
3/22 メキシコ-ルチャ・リブレではない冷静 な交渉 EM
3/21 進路維持 IG
3/21 アンコンストレインド型EMの運用 アプローチ EM
3/17 リスク・オフになった ら安値で買う EM
3/16 LFと ESG投資は仲の良いカップル LF
3/14 クレジット債にとって転換点となる水準に近づく米国の原油価格 AAC
3/13 不可能という言葉に意味はない IG
3/8 トランプ相場の米国市場;ファンダメンタルズ面はその他の市場を左右 AAC
3/6 3月利上げの可能性 IG
3/3 トランプ氏がESG投資に与える影響 ESG
3/2 安心できる状況ではない EM
3/2 銀行の資本性証券-芯を捕える IG
3/2 不安の壁 IG
 
2/27 フレグジットと FRB IG
2/24 政治イ ベントがエマージング市場を引き続き左右 EM
2/23 枠組みの変化-2017年2月 AAC
2/21 政治リスクの高まりに対して、低下する市場のボラティリティ AAC
2/21 ゴルディロックス EM
2/16 リスク・オンとなったエマージング市場 EM
2/16 エマージング現地通貨建て社債:Q&A EM
2/14 エリゼ宮までの戦い IG
2/10 現実的な政治姿勢(realpolitik)の復活 EM
2/9 2017Q1 資産配分ナビゲーター AAC
2/6 目算違い IG
2/2 市場の方向は未だ不透明 EM
2/2 フランスの選挙戦が過熱 IG
2/2 変化が起きている LF
 
1/30 重要な点に触れないニュース IG
1/26 バック・トゥ・マーケット EM
1/23 投資家はFRBによるマイナス・サプライズのリスクを抱えている AAC
1/23 選りすぐり IG
1/20 エマージング市場はまだ様子見 EM
1/16 ダモクレスの剣、ドラゴン、そして米ドル IG
1/16 米国での進展と個別イベントがエマージング市場を左右 EM
1/16 ワシントンDCに行ってきます IG
1/10 グローバルな経済成長の加速に追いついて いない債券市場 AAC
1/10 まだ未消化 IG
 
2016年
12/26 2017年の大胆予想 IG
12/19 タカ派のサプライズ IG
12/19 体制の変化-2017年の見通し AAC
12/19 ESGを考慮したアクティブ運用 ESG
12/16 FOMCを受けて IG
12/12 1999年を彷彿とさせるパーティー相場 IG
12/12 政策のシフト-量的緩和の ピーク AAC
12/7 トランプ政権下におけるエマージング市場 EM
12/6 イタ リア国民投票の結果を受けて IG
12/5 アドベント・カレンダーのような投資環境 IG
 
11/28 マクロを再び偉大にしよう; Make macro great again IG
11/21 強気市場の終焉か IG
11/14 不透明で予想が出来ない世界に突入 IG
11/10 米大統領選挙-見事な勝利で頂点を極める IG
11/10 米大統領選挙の結果を受けて AAC
11/8 クリントンかトランプか、問題はそれだけに留まらず AAC
11/7 米大統領選に左右される市場心理 IG
11/2 「あらゆる手段を取る」がやりすぎに AAC
11/1 インフレが頭をもたげる IG
 
10/31 成長への投資 CB
10/31 リフレーションにより国債の金利は上昇 AAC
10/25 舞台の主役はエマージング市場 IG
10/20 2016Q4 資産配分ナビゲーター AAC
10/18 英国と中国に注目が集まる IG
10/17 徹底し たリサーチは投資の決定に重要な役割を果たす EM
10/11 LF市場について Q&A LF
10/11 英ポンドの急落 AAC
10/11 3月15日を警戒せよ AAC
10/11 英ポンドの下落 IG
10/7 グローバルな経済成長が金利上昇につながる可能性 AAC
10/4 金融市場への期待 IG
10/3 アルゼンチンT-bill債への投資事例 EM
 
9/27 現状への回帰 IG
9/26 中央銀行の会合後、市場は反発 AAC
9/21 イングランド銀行の新政策は時間 が評価 AAC
9/21 不均衡-部屋の中の象 AAC
9/20 FRB利上げの可能性はまだ残る IG
9/12 政策の方向性 IG
9/5 引き続き市場の行方を握るのは政 策と政治 IG
 
8/31 唯一の選択肢 IG
8/22 求められるのは冷静な判断力 IG
8/16 需給面主導による英国債金利の低下 IG
8/15 投資家はさらなる 金融緩和の波にのまれる IG
8/8 The Old Lady AAC
8/3 低リターン環境を どう乗り切るか EM
8/2 金融政策による上昇は終わりに近づいているのか IG
8/1 8月のたたり AAC
 
7/27 政策当局を信じ ている市場 IG
7/26 2016Q3 資産配分ナビゲ ーター AAC
7/22 EM券市場、運命の逆転か EM
7/19 ヘリコプターマネーへの期待が市場を旋回 IG
7/12 量的緩和の雲に覆われる IG
7/8 AACサマリー AAC
7/5 英国の経済後退が欧州に与える影響 AAC
7/4 英国のEU離脱より問題な中国 AAC
7/4 英国の内輪もめ IG
 
6/27 英国のEU離 脱の投票結果を受けて AAC
6/24 ブレグジットを問う 国民投票の結果を受けて IG
6/21 適切 なESG債券戦略の構築 ESG
6/20 英国のEU離脱リスクに対するクレジット市場の感応度 AAC
6/20 英国のEU離脱の国民投票に向けて IG
6/14 主要国債金利の低下 IG
6/10 ESGと債券投資 ESG
6/9 流動性、キャパシティ、トレーディング AAC
6/6 政策当局者に期待 IG
 
5/30 金融市場がFRBを動 かす AAC
5/30 弱気になる必要性 IG
5/23 FRBは利上げをするのか、しないのか IG
5/17 気づかぬ間に英ポンド安に向かっているのか IG
5/16 2016Q2 資産配分ナビゲーター AAC
5/16 ちょうど良い状態はもう終わりなのか IG
5/11 4月の雨が5月に花を咲かせる IG
5/9 中国に残されたわずかな時間 AAC
5/6 エネルギー関連LFの見通し LF
 
4/25 我々の孫はラクダに乗るのだろうか IG
4/18 産油国会合の行方 IG
4/18 ギリシャ危機のデジャヴ AAC
4/11 市場は安心感のある材料に乏しい IG
 
3/22 市場の後追いは損失を招く 可能性 IG
3/21 市場サイクルへの順応性 AAC
3/15 中央銀行の意思決定に対する市場の反応 IG
3/8 市場は様子見ムード IG
3/7 国債市場の因果性 AAC
 
2/29 英国のEU離脱懸念 AAC
2/22 リスク資産の反発は一時的 IG
2/15 グローバル経済に対する 懸念と市場変動性の高まり IG
2/8 2016Q1_資産配分ナビゲーター AAC
2/8 2016年エマージング社債の見通し EM
2/8 市場は方向性を欠く展開 IG
2/8 未来の予測は難しい AAC
 
1/25 試されるFRB AAC
1/18 警戒すべきは警戒感の高まり AAC
1/18 不合理な市場変動 IG
1/12 中国の債務問題 AAC
 
2015年
12/18 2016年の見通し AAC
12/14 原油価格はエマージングブーム前の水準に AAC
12/7 タカ派な利下げとハト派な利 上げ AAC
 
11/30 欧州で最も成長 著しい資産クラス AAC
11/16 利上げを警戒 しすぎることはない AAC
11/2 金融政策の枝分かれ AAC
 
10/30 2015Q4 資産配分ナ ビゲーター AAC
10/26 中国_短期的には安定の兆しも、調整に向けた困難な状況は続く AAC
10/19 米利上げ先送りによって現実味を帯びるECBの量的緩和拡大 AAC
10/12 悲観的見方のピーク_IMFによる経 済成長見通し引き下げ AAC
10/5 不透明感の高まりがリスクプレミアムの上昇を招く AAC
 
9/28 FRBにさらなる困難がのしかかる可能性-米国予算案 AAC
9/21 FOMCのキーワード AAC
9/18 利上げ見送り AAC
9/14 まだ見えぬ利上げの道筋 AAC
9/7 量的引き締めに対する過度な懸念 AAC
 
8/31 夏休みの休まらない一 週間 AAC
8/24 NYダウ調整局面 AAC
8/17 中国の小さくて大きな前進 AAC
8/10 プエルトリコの債務危機 AAC
8/3 原油相場が示唆するもの AAC
 
7/30 2015Q3 資産配分ナビ ゲーター AAC
7/20 イラン核合意と原油 相場への影響 AAC
7/13 中国株式 市場の下落が意味すること AAC
7/6 米国の独立記 念日 AAC
 
6/29 ボラティリティの乖離 AAC
6/22 ギリシャ-6月末までに起こり得ること AAC
6/15 米景気拡大期と政策金利 AAC
6/8 安全資産とリスク資産 AAC
6/1 ギリシャ危機の現状と見通し AAC
 
5/25 米経済がリセ ッション入りする可能性 AAC
5/18 主要国債 金利上昇を紐解く AAC
5/2 日本国債とドイツ国債 AAC
5/1 2015Q2 資産配分ナビゲーター AAC
5/1 2015年第2四半期 見通しとレ ビュー AAC
 
2/4 2015Q1 資産配分ナビ ゲーター AAC
2/2 2015年エマージング社債見通し EM